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地理－灾后重建挺起大盘脊梁
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添加日期:2009-1-9 点击次数:2899次 |
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⊙上海证券研究所彭蕴亮周三大盘大幅反弹，成交量显著放大。在权重股的带动下，资金天平偏向多方，灾后重建板块表现良好，挺起了大盘的反弹脊梁，短期内指数继续在反弹区间当中运行的可能性较大。但由于短期地理信息系统期内涨幅较大，距离上方阻力位置也比较近，操作上还是需要谨慎，在控制风险的情况下理性投资。资金天平偏向多方纵观周三盘面，在权重股带动下，两市指数的成交量明显放大，资金供求关系明显好转。特别是中国石化、中华夏地理国石油出现了难得一见的大涨行情，两市人气得到有效激活，整个大盘也为之一振。我们认为，近期权重股的大幅上涨与其优良的基本面固然有关，但也揭示出资金面暗流涌动，短期内指数有望延续反弹趋势。从基本面看，指数艾泽拉斯国家地理权重股今年以来经营业绩良好，现金流也较为充裕，成为短期行情的风向标，未来将继续对大盘起到推动作用。如拥有可比数据的23家类金融公司，2008年第一季度共实现利润总额1230.7亿元，较上年同期893.地理信息系统2亿元的利润相比，增加337.5亿元，同比增幅为38%，金融公司利润增加额占全部A股同期利润增加额的比重为102%；而金融板块2008年第一季度共实现净利润合计955.3亿元，较上年同期585.4亿元艾泽拉斯地理的净利润相比，增加369.9亿元，同比增幅为63.2%，金融公司净利润增加额占全部A股同期净利润增加额的比重为83.6%。由于金融类板块在指数当中所占比例较大，而他们占整个市场利润增幅的比例也不小，将人文地理成为后市大盘的生力军。从盘面观察，中国石化、中国石油在周三的行情中功不可没，特别是在早盘下跌后，这两只权重股的上扬成为大盘翻红后大涨的关键性因素。我们认为，作为A股市场地位特殊的指标股，中国石化与中国地理知识石油业绩出现负增长的局面并不具备持续性，一旦石油税率调整或政府调整国内原油价格，将对上述两家公司业绩增长产生有利影响，并由此对全部A股公司总体业绩增长产生一定积极影响。因此，如果未来两只权重股能够保持国家地理杂志强势，对未来指数的走势无疑是非常有利的。而从市场关注的限售股解禁的整体表现看，由于政策限制和市场的做多热情，短期内实际解禁的限售股数量很小，不足以对当前大盘构成威胁，至少在二季度内，资金的供求关系还是历史偏向多方。灾后重建挺起大盘脊梁周三盘面的另一大特征就是灾后重建板块表现非常活跃，超过20家电力、钢铁、基础设施建设和川渝概念股涨停，整个板块和大盘的走势振奋人心。在巨大的灾难过后，我们看到了奋发图强的国家地理杂志力量，也看到了未来市场的希望。市场普遍预期，基建类上市公司将在灾后重建中发挥较大的作用，因而基建板块在周三以及5·12以来的走势都非常强势，成为整个大盘的龙头和推动性力量。市场预计，震区的基人文地理础设施等如公路铁路、桥梁、城市基础设施、水利水电设施对重建的需求量较大，而相关上市公司能够能受益于这些基础设施的加固、翻修以及新建工程，因此该类公司成为近期市场的领涨力量。根据测算显示，重建住宅建设水人文地理泥较大，包含水泥类业务的上市公司也表现良好，持续带动了市场人气。数据表明，2007年四川省水泥产量为6214.17万吨，四川周边省份的水泥产量为1.4亿吨左右。2007年四川省新增产量为1314万吨，高中地理周边各省新增产量为1562万吨。预计2008年四川及周边省份的新增产量远不能满足灾后重建的水泥需求，如果基建和水泥类上市公司能够持续走强，则有望带动市场反弹走向深化。随着灾区的供电逐步恢复，而夏季用电地理信息系统高峰即将到来，电力需求逐步增大，因此电力板块也成为领涨大盘的主流热点。除了基建和电力板块外，灾区急需的工程机械类产品和上市公司也成为市场热点。其中有小型的手动操作设备制造企业，也有大型设备中的汽车和起美国国家地理重机制造行业。总体来说对工程机械类上市公司的销量有一定拉升效果，因此工程机械板块也成为近期市场的持续热点之一。操作策略需要稳健前行从策略上看，在资金流向有利多方，灾后重建板块引领盘面热点的情况下，“低中国国家地理估值高成长”依然是短期内的选股策略。但由于周三大盘在短期内涨幅较大，距离上方阻力位也比较近，操作上还是需要谨慎，在控制风险的情况下理性投资。从估值方面看，目前银行股处于市场估值链的底端，而加息对于金融艾则拉斯国家地理机构提高存贷差较为有利，值得我们谨慎关注。同时，从成长性的角度出发，由于石油价格上涨，国际化肥价格呈现大幅上升局面，相关的企业也将从中受益，值得我们给予一定程度的关注。另外，从统计数据观察，医药行业的人文地理景气程度较高，而灾后重建又带动了整个医药板块的需求，中期内也值得谨慎关注。
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